【大河财立方 记者 王宇】11月21日，摩尔线程首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会直播举行。摩尔线程创始人、董事长兼总经理张建中，联合创始人、职工董事周苑等高管出席，就公司技术路径、生态建设及商业化前景等投资者关切问题作出回应。
本次IPO，摩尔线程拟公开发行7000万股新股，占发行后总股本的14.89%，发行价格确定为114.28元/股，将于11月24日正式启动申购，若发行成功预计募集资金总额近80亿元，将成为科创板今年规模最大的IPO项目。
锚定GPU生态构建，破解“卡脖子”困局
“当前全球科技竞争格局正在深刻变革，GPU作为支撑通用人工智能、数字孪生、具身智能等前沿产业的核心算力引擎，其战略地位已升至前所未有的高度。”张建中在致辞中介绍，公司自2020年成立以来，始终专注于全功能GPU的自主研发与设计，是国内高端AI芯片领域极具代表性的企业。
据介绍，摩尔线程自主研发的MUSA架构实现了单芯片同时支持AI计算加速、图形渲染、物理仿真、科学计算及超高清视频编解码的技术突破，覆盖多种计算精度。
在生态构建方面，MUSA架构支持DirectX、OpenGL、Vulkan等主流图形应用开发技术，并提供MUSIFY自动化移植工具，帮助开发者低成本将国际主流GPU平台应用迁移至MUSA平台。公司还启动了开发者社区计划，推动国产GPU软件生态的逐步成熟。
当前GPU行业面临国外企业寡头垄断、部分国家出口管制等多重压力，在此背景下，摩尔线程的国产GPU发展进程备受市场关注。
张建中坦言，公司在技术积累、产品性能等方面仍落后于英伟达、AMD等国际龙头。尤其在超大规模GPU集群构建与生态成熟度上，差距依然存在。
“目前，公司产品在部分性能指标上已经接近或达到国际先进水平，实现了对部分‘卡脖子’领域核心产品的突破。”张建中举例称，在关键性能指标上，摩尔线程已实现局部突破。MTTS80显卡的单精度浮点算力接近英伟达RTX3060；基于MTTS5000构建的千卡智算集群效率甚至超过同规模国外同代产品。这些进展为公司在激烈的市场竞争中赢得了发展空间。
募资80亿加码研发，国产GPU迎发展窗口期
本次IPO募集资金近80亿元，将主要投向三大核心研发项目：新一代自主可控AI训推一体芯片、新一代自主可控图形芯片及新一代自主可控AI SoC芯片，剩余部分用于补充流动资金。扣除发行费用后，预计募集资金净额约75.76亿元，将为公司技术迭代与市场拓展提供充足资金支持。
尽管公司目前尚未盈利，但其营收呈现高速增长态势：2022年至2024年，摩尔线程营收从0.46亿元跃升至4.38亿元，年复合增长率超过208%；2025年上半年营收达7.02亿元。
尽管公司目前仍处于亏损状态，但亏损幅度正在收窄。据招股书预测，公司最早有望在2027年实现盈利。
董事会秘书及财务负责人薛岩松解释，公司持续亏损主要源于GPU行业处于技术突破和市场扩张的关键阶段，公司作为国内GPU芯片领域的新兴企业，仍处于技术积累和市场拓展的重要时期，研发投入较高，客户导入需要一定周期。未来，公司将通过技术突破、产品迭代、市场拓展和成本优化等多方面的努力，逐步改善亏损趋势，实现盈利目标。
随着技术进步与AI算力需求爆发，国产GPU正迎来前所未有的发展窗口。据弗若斯特沙利文预测，2029年中国GPU市场规模将达1.36万亿元，全球占比从2024年的15.6%提升至37.8%。
张建中表示，中国GPU市场正加速国产化进程。在外部限制性政策和国家数据安全保护需求的驱动下，本土GPU企业不断突破知识产权技术壁垒，推动国产GPU生态系统的技术验证和快速发展。预计未来，中国GPU市场的国产化率将显著提升，逐步实现对进口产品的替代。
随着IPO进程的推进，摩尔线程是否能在资本与技术双轮驱动下，真正走通一条国产GPU的自主之路，仍需市场与时间的共同见证。
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